雷神科技（872190）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入12.27亿元，同比增长0.55%；归母净利润846.69万元，同比下降64.59%；扣非净利润712.51万元，同比下降69.32%；经营活动产生的现金流量净额为9218.78万元，同比增长1105.75%；报告期内，雷神科技基本每股收益为0.0847元，加权平均净资产收益率为1.01%。
以8月16日收盘价计算，雷神科技目前市盈率（TTM）约为67.41倍，市净率（LF）约为1.53倍，市销率（TTM）约为0.5倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.0亿元，同比下降6.68%，环比下降4.14%；归母净利润237.65万元，同比下降80.31%，环比下降60.98%；扣非净利润221.57万元，同比下降80.81%，环比下降54.87%。
资料显示，公司是一家专业电竞PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，笔记本收入7.09亿元，同比下降7.82%，占营业收入的57.83%；台式机及服务器收入1.96亿元，同比增长92.05%，占营业收入的16.00%；外设周边收入1.89亿元，同比增长7.98%，占营业收入的15.43%。
2024年上半年，公司毛利率为8.85%，同比下降1.64个百分点；净利率为0.68%，较上年同期下降1.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.11%，同比上升0.20个百分点，环比上升0.50个百分点；净利率为0.41%，较上年同期下降1.51个百分点，较上一季度下降0.54个百分点。
分产品看，笔记本、台式机及服务器、外设周边2024年上半年毛利率分别为8.37%、7.44%、13.27%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.01%，较上年同期下降1.88个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.93%，较上年同期下降1.76个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9218.78万元，同比增长1105.75%；筹资活动现金流净额-1.27亿元，同比增加1.05亿元；投资活动现金流净额2992.56万元，上年同期为64.28万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.08亿元，上年同期为-0.01亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为114.01%，净现比为1088.80%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.83次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业1/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.21次、2.50次。
2024年上半年，公司期间费用为9579.37万元，较上年同期增加610.03万元；期间费用率为7.81%，较上年同期上升0.46个百分点。其中，销售费用同比下降2.13%，管理费用同比下降1.86%，研发费用同比下降5.2%，财务费用同比增长532.51%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加23.19%，占公司总资产比重上升5.60个百分点；预付款项较上年末减少89.38%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；应收账款较上年末增加10.54%，占公司总资产比重上升1.90个百分点；货币资金较上年末减少3.84%，占公司总资产比重下降1.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加49.18%，占公司总资产比重上升9.35个百分点；短期借款较上年末减少58.13%，占公司总资产比重下降8.09个百分点；合同负债较上年末增加84.05%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应付职工薪酬较上年末减少63.15%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.94亿元，占净资产的58.98%，较上年末增加9304.57万元。其中，存货跌价准备为321.38万元，计提比例为0.65%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.23%，相比上年末上升1.69个百分点；有息资产负债率为6.62%，相比上年末下降8.18个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.30，速动比率为1.48。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为路凯林、霍凤艳，取代了一季度末的青岛高科产业发展有限公司、青岛熙正贸易有限公司。在具体持股比例上，中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8148户，较一季度末下降了318户，降幅3.76%；户均持股市值由一季度末的21.31万元下降至17.54万元，降幅为17.69%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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