曾经受到房地产拖累的家居家装行业，似乎率先走出了业绩下滑的阴霾。近期，多个家装、家居行业A股上市公司披露的财报显示，此前被房地产商拖累的业绩已现谷底反弹之势，索菲亚、北新建材等企业的净利润同比增长率达到两位数，江山欧派扭亏为盈。
家装家居企业曾享受了中国房地产市场高速增长带来的红利，与众多房企建立了深度合作关系，承接了大量的工程订单。但随着房地产市场的变化，这种红利不但难以为继，还有一批企业遭受了巨大的冲击。
在“后地产时代”，家装家居企业纷纷变革渠道、各自寻找新的增长点。政策层面，2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，支持居民开展旧房装修、厨卫局部改造，推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费，大家居赛道有望迎来新机遇。
“阴霾”散去
近期，A股家居、家装行业上市公司密集披露2023年业绩，整体来看，不少公司已逐渐摆脱房地产周期疲软、工程渠道客户大宗业务坏账带来的阴霾，扭亏为盈甚至出现两位数的利润增长率。
全屋定制龙头索菲亚（002572.SZ）在2021年时曾因计提减值9.09亿元对房地产商的应收款项，导致当年归母净利润同比下降近九成，仅为1.23亿元。2022年，索菲亚盈利数据有所修复，归母净利润攀升至10.64亿元。
近期索菲亚公布的2023年财报显示其营收与利润进一步增长，报告期内实现总营收116.66亿元，同比增长4%；归母净利润12.61亿元，同比增长19%。利润实现两位数增长率的同时，索菲亚迎来近几年公司内部最大手笔分红，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。
石膏板行业龙头北新建材（000786.SZ）也扭转了业绩回落势头，实现了净利润两位数增长。
据披露，北新建材2023年实现营收224.26亿元，经调整后同比增长11%，实现归属于上市公司股东的净利润35.24亿元，经调整后同比增长12%。
北新建材主要聚焦石膏板、防水材料、涂料三大产品体系，受地产需求疲软影响，该公司以石膏板为主的轻质建材以及防水材料两块业务，在2022年均出现下滑，2022年的净利润为31.44亿元，同比减少10%。而2023年则出现回暖态势，财报显示，轻质建材、防水建材分别给公司贡献营收181亿元、39亿元，其中石膏板业务增加有效产能绝对值为1.45亿平方米，防水建材业务营收同比增长25%。
过去两年，曾深受房地产坏账困扰的还有专业制门企业江山欧派(603208.SH)，近期该公司也宣告扭亏为盈。
查看历史数据，因计提大额坏账准备，2021年江山欧派的归母净利润大幅下滑四成，仅为2.57亿元；2022年该公司亏损2.99亿元。
2023年，江山欧派终于转变势头，实现营业收入37.28亿元，同比增长16%；归属于上市公司股东的净利润4.00亿元，同比扭亏为盈。
曾与多家房地产商深度捆绑的涂料巨头三棵树（603737.SH），2021年营收超114亿元，但因对房地产商客户坏账进行计提减值，其归母净利润却是负数，亏损4.2亿元，同比下降超180%，这是三棵树上市以来首现年度亏损。
2022年，三棵树实现营业收入113亿元，同比微降，原因是工程墙面漆、防水卷材收入减少，这一年三棵树实现归母净利润3.3亿元，初步扭亏为盈。
截至目前，三棵树还未披露2023年全年财务数据，不过2023年前三季度数据已披露，该公司去年前三季度实现营收94.1亿元，同比增长18%；实现归母净利润5.55亿元，同比增长84%。从这些数据来看，三棵树也正在走出踩雷地产商大客户的阴霾。
迎来转机
过去2-3年，不少家装家居企业都“踩雷”房企客户，遭遇拖欠账款，来自传统工程渠道的订单也一路下滑，面对这些情况，很多企业努力“转舵”，一方面变革渠道，另一方面加强对新兴市场的开拓。
在原本的地产行业工程渠道面临不确定性时，索菲亚从2022年开始进行渠道布局的改革，聚焦零售、拎包、整装、电商等渠道。2023年，整装、整家战略成为其业绩增长的重要原因。
影响上，受到美元指数开盘先行偏弱，以及周三尾盘的回升需求，而先行震荡走强触及日内高点，但由于美债开盘止跌走强，美元指数也在触及周三低点附近后止跌回升走强，并强势拉升收复跌幅持稳，而对金价产生持续性压力，而连续回落走低触及日内低点；
从北新建材的战略来看，其主要有两方面改变，一是推动从工装（商业空间）到家装（家庭空间）转向，深耕家装业务渠道，强化县乡级市场下沉。其二，该公司加速全球化布局，围绕非洲、中亚、中东、东南亚等新兴国际市场加强开拓。
报告期内，北新建材在坦桑尼亚的生产基地较上年同期营业收入、利润总额实现双增长；乌兹别克斯坦年产4000万平方米石膏板生产线投产；此外，还设立了泰国分公司。2023年，北新建材来自国外的销售收入为2.22亿元，同比增长45%。
遭部分爆雷房企拖累后，三棵树也转变了经营模式，探索新的业务布局。在C端业务方面，三棵树搭建了包含淘宝、京东等主流电商，以及抖音、快手等新兴电商在内的全渠道覆盖体系。在B端业务上，传统民营地产企业的业务量下行，三棵树转向开发国央企和地方城投等客户。
对于2023年业绩增长，江山欧派则表示，成功扭亏得益于推动营销变革，驱动各渠道收入增长；销售费用、管理费用则同比下降。具体来看，江山欧派积极开拓了学校、医院、酒店、康养、公寓等渠道增量，对海外市场也有动作，开拓了中东、东南亚、北美等市场。
尽管国内房地产销售端数据仍显低迷，但是大家居赛道在存量房市场不断扩大以及“以旧换新”政策鼓励下有望走出另一条曲线。
索菲亚家居集团总裁王兵在近期一场演讲中表示，尽管新房年交付量缩水，但存量房改造市场规模逐渐上升，测算到2030年，存量房二次装修市场将突破1000万-1200万套，总的装修需求非常大。
今年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，促进经济转型升级和城乡居民生活品质提升。方案提到，将推动家电换“智”，促进家电消费向智能化、绿色化、低碳化方向发展；推动家装厨卫“焕新”，支持更多存量房、二手房实施旧房装修和局部改造。
“以旧换新”行动方案的落地意味着大家居行业迎来重大政策利好。根据住房城乡建设部数据，截至2022年底，我国城乡房屋建筑总量达到6.02亿栋，随着房屋逐渐老化，更新改造和功能提升需求旺盛，有业内人士预计这是一个万亿级消费市场。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者
马一凡
相关阅读 华泰证券：房地产行业整体仍处于筑底进程华泰证券：房地产行业整体仍处于筑底进程
2小时前
如何破解房地产困局？这样的运作方式简单来说就是地方政府通过土地财政和土地金融获得资金——开发商建房子——居民买房，房价越高，地方政府通过土地财政和土地金融获得资金就越多。税收按征税阶段的不同来划分可以分为起点税和终点税，例如目前从地方政府的角度来看，增值税是一种起点税，企业所得税也是一种起点税。
07-12 03:22
AI还原版成龙、沈腾马丽搭档来了，暑期档能逆风翻盘吗随着本周开始陆续与观众见面的《抓娃娃》《异人之下》《死侍与金刚狼》《解密》等被业内看好的“硬菜”上桌，今年的暑期档，有可能逆风翻盘吗？
影视内容与投资趋势 必读 07-10 17:50 房地产板块盘初跳水房地产板块盘初跳水
07-04 09:40
中美房地产调整比较及政策启示中国不会完全复制美国房地产市场的轨迹，但分析中美异同股票配资.，对于我们理解当前市场状况和制定有效政策措施具有重要意义。
07-03 19:46 一财最热 点击关闭